本基金通过数量化模型,合理配置资产权重,精选个股,并在严格控制组合风险基础上,力争实现超越业绩比较基准的投资收益,谋求基金资产的长期稳健地增值ღ◈ღ★✿。

　　本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括国内依法发行上市的股票(包括创业板及其他经中国证监会核准ღ◈ღ★✿、注册上市的股票)ღ◈ღ★✿、内地与香港股票市场交易互联互通机制下允许买卖的香港联合交易所上市股票(以下简称“港股通标的股票”)ღ◈ღ★✿、债券(国债dnf达7ღ◈ღ★✿、金融债ღ◈ღ★✿、企业债ღ◈ღ★✿、公司债ღ◈ღ★✿、次级债ღ◈ღ★✿、地方政府债ღ◈ღ★✿、可交换债券ღ◈ღ★✿、可转换债券ღ◈ღ★✿、央行票据ღ◈ღ★✿、中期票据ღ◈ღ★✿、短期融资券ღ◈ღ★✿、超短期融资券等)ღ◈ღ★✿、债券回购ღ◈ღ★✿、货币市场工具ღ◈ღ★✿、资产支持证券ღ◈ღ★✿、银行存款ღ◈ღ★✿、同业存单ღ◈ღ★✿、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)ღ◈ღ★✿。 如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围ღ◈ღ★✿。

　　资产配置策略 本基金通过对宏观经济ღ◈ღ★✿、政策环境ღ◈ღ★✿、市场情绪ღ◈ღ★✿、估值水平等因素的深入分析,对未来股票市场和债券市场的走势进行科学合理的预判,确定组合中股票ღ◈ღ★✿、债券ღ◈ღ★✿、货币市场工具及其他金融工具的比例,力争将大类资产配置比例控制在合理的水平ღ◈ღ★✿。 在大类资产配置中,本基金主要考虑:(1)宏观经济指标,包括GDP增长率ღ◈ღ★✿、工业增加值ღ◈ღ★✿、PPIღ◈ღ★✿、CPIღ◈ღ★✿、市场利率变化ღ◈ღ★✿、进出口贸易数据ღ◈ღ★✿、金融政策等,以判断经济波动对市场的影响;(2)政策因素,与证券市场密切相关的各种政策出台对市场的影响;(3)市场方面指标,包括股票及债券市场的涨跌及预期收益率dnf达7ღ◈ღ★✿、市场整体估值水平及与国外市场的比较ღ◈ღ★✿、市场资金供求关系及其变化等ღ◈ღ★✿。 股票投资策略 本基金由基本面量化策略bifa必发ღ◈ღ★✿、个股择时策略以及股票组合管理策略相结合构建股票投资策略框架ღ◈ღ★✿。该股票投资策略框架的理念在于:一方面,股票投资收益的主要来源是上市公司的经营收益,选择好的公司是策略核心;另一方面,股票市场波动较大,通过调整个股的仓位可以控制风险获取交易收益;最后,由组合管理来控制整体的风险暴露ღ◈ღ★✿。基本面量化策略通过分析公司基本面情况,筛选出纳入股票投资组合的股票品种;个股择时策略通过分析股票市场的流动性及短期情绪特征,判断个股仓位高低,并做出动态调整;最后,根据不同股票的相互关系进行组合优化进一步调整个股权重以控制风险暴露ღ◈ღ★✿。 (1)基本面量化策略 1)基本面多因子模型:本基金通过基本面多因子模型(时间截面数据横向比较),针对上市公司最新的财务数据及估值水平进行比较与评判ღ◈ღ★✿。通过定量分析,选择基本面向好ღ◈ღ★✿、财务稳健透明ღ◈ღ★✿、管理规范的企业组成观察股票池ღ◈ღ★✿。 2)基本面时间序列模型:针对观察股票池的备选标的,建立个股基本面时间序列模型(历史数据纵向比较),持续跟踪ღ◈ღ★✿、观察研究,进一步分析梳理各上市公司的商业逻辑与行业周期,寻找最优的上市公司进入核心股票池ღ◈ღ★✿。 本基金在大类因子的选择上,主要包括但不限于价值因子ღ◈ღ★✿、成长因子ღ◈ღ★✿、盈利因子等bifa必发ღ◈ღ★✿。具体来讲,价值因子包括但不限于市盈率(PE)ღ◈ღ★✿、市净率(PB)ღ◈ღ★✿、市现率(PCF)ღ◈ღ★✿、股息率等指标;成长因子包括但不限于主营收入增长率ღ◈ღ★✿、净利润增长率ღ◈ღ★✿、预期每股收益(EPS)增长率ღ◈ღ★✿、PEG等指标;盈利因子包括但不限于净资产收益率(ROE)ღ◈ღ★✿、销售毛利率ღ◈ღ★✿、销售净利率dnf达7ღ◈ღ★✿、息税前利润/营业总收入等指标ღ◈ღ★✿。 (2)个股择时策略 本基金通过投资者行为为基础的技术面模型ღ◈ღ★✿、舆情分析模型ღ◈ღ★✿、事件驱动模型等一系列量化模型,动态调整核心股票池中个股权重ღ◈ღ★✿。以此控制个股的流动性风险暴露,并把握个股波动带来的投资机遇ღ◈ღ★✿。 1)技术面模型:以市场交易数据(如换手率ღ◈ღ★✿、成交量等)为研究对象,通过分析研究投资者在市场交易中的行为特征,发掘交易机会ღ◈ღ★✿。市场交易数据是股票市场最直接的研究对象,对其深入研究可发掘大量投资者行为特征规律ღ◈ღ★✿。 2)舆情分析模型:以网站ღ◈ღ★✿、股吧等公开互联网信息为研究对象,统计分析相关上市公司及其股价的市场关注度以及正负面新闻等情况,研判投资者情绪状态,捕捉交易信号ღ◈ღ★✿。 3)事件驱动模型:以上市公司一系列事件为研究对象,主要是一些上市公司公告,如业绩预告ღ◈ღ★✿、业绩快报ღ◈ღ★✿、指数样本股调整ღ◈ღ★✿、股权激励ღ◈ღ★✿、定向增发ღ◈ღ★✿、高管增持ღ◈ღ★✿、高送转等ღ◈ღ★✿。研究事件的发生对股价波动的影响,把握其规律ღ◈ღ★✿。 (3)港股通标的股票投资策略 本基金将投资港股通标的股票,通过比较港股通标的股票个股与A股市场同类公司的基本面及估值水平等要素,优选质地优良ღ◈ღ★✿、具备估值优势的公司进行配置ღ◈ღ★✿。 (4)股票组合管理策略 本基金将通过多因子风险模型来分析股票组合在各个维度上的风险暴露(风格ღ◈ღ★✿、行业ღ◈ღ★✿、波动等等),并使用优化器调整股票组合中个股的相对比例,将组合风险暴露控制在合理范围内;同时,也根据一些特定的宏观类或市场类极端情况进行情景分析,检验股票组合的稳健性ღ◈ღ★✿。 资产支持证券投资策略 资产支持证券的定价受市场利率ღ◈ღ★✿、发行条款ღ◈ღ★✿、标的资产的构成及信用风险和提取偿还率等多种因素影响,其估值方法主要是以根据长期历史统计数据建立的数量化模型为基础ღ◈ღ★✿。本基金将分析资产支持证券的资产特征,估计违约率和提前偿付比率,并利用收益率曲线和期权定价模型,对资产支持证券进行估值ღ◈ღ★✿。本基金将严格控制资产支持证券的总体投资规模并进行分散投资,以降低流动性风险ღ◈ღ★✿。 股指期货投资策略 本基金在股指期货投资中将以控制风险为原则,以套期保值为目的,谨慎参与股指期货投资bifa必发ღ◈ღ★✿。本基金通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平ღ◈ღ★✿、基差水平ღ◈ღ★✿、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险ღ◈ღ★✿。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率ღ◈ღ★✿。 可转换债券的投资策略 可转换债券兼具股性和债性的双重特征,其内在价值主要取决于其股权价值ღ◈ღ★✿、债券价值和转换期权价值ღ◈ღ★✿。同时,由于市场的流动性因素影响,可转换债券的市场交易价格相对于其内在价值会存在不同程度的溢价ღ◈ღ★✿。本基金将通过对可转换债券内在价值的评估,选择投资价值相对低估的可转换债券ღ◈ღ★✿。 债券投资策略 在债券投资方面,本基金将主要通过类属配置与券种选择两个层次进行投资管理ღ◈ღ★✿。在类属配置层次,结合对宏观经济ღ◈ღ★✿、市场利率ღ◈ღ★✿、供求变化等因素的综合分析,根据交易所市场与银行间市场类属资产的风险收益特征,定期对投资组合类属资产进行优化配置和调整,确定类属资产的最优权重ღ◈ღ★✿。 在券种选择上,本基金以长期利率趋势分析为基础,结合经济变化趋势ღ◈ღ★✿、货币政策及不同债券品种的收益率水平ღ◈ღ★✿、流动性和信用风险等因素,合理运用投资管理策略,实施积极主动的债券投资管理ღ◈ღ★✿。 随着国内债券市场的深入发展和结构性变迁,更多债券新品种和交易形式将增加债券投资盈利模式,本基金会密切跟踪市场动态变化,选择合适的介入机会,谋求合理的投资回报ღ◈ღ★✿。

　　1ღ◈ღ★✿、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配; 2ღ◈ღ★✿、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红,基金份额持有人可对其持有的A类基金份额ღ◈ღ★✿、C类基金份额分别选择不同的收益分配方式;基金份额持有人持有的认/申购份额通过红利再投资所得基金份额的最短持有期限起始日与该认/申购份额最短持有期限起始日相同; 3ღ◈ღ★✿、基金收益分配后各类基金份额净值均不能低于面值,即基金收益分配基准日的任意一类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值; 4ღ◈ღ★✿、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,C类基金份额收取销售服务费,各类基金份额对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每份基金份额享有同等分配权; 5ღ◈ღ★✿、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定ღ◈ღ★✿。 在不违背法律法规ღ◈ღ★✿、监管机关及基金合同的规定ღ◈ღ★✿、且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人经与托管人协商一致,调整基金收益分配原则,并于实施日前在规定媒介上公告,不需召开基金份额持有人大会bifa必发ღ◈ღ★✿。

　　本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益低于股票型基金ღ◈ღ★✿、高于债券型基金和货币市场基金ღ◈ღ★✿。本基金投资港股通标的股票的,需承担港股通机制下因投资环境ღ◈ღ★✿、投资标的dnf达7ღ◈ღ★✿、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险ღ◈ღ★✿。

　　郑重声明ღ◈ღ★✿：天天基金网发布此信息目的在于传播更多信息ღ◈ღ★✿，与本网站立场无关ღ◈ღ★✿。天天基金网不保证该信息（包括但不限于文字ღ◈ღ★✿、数据及图表）全部或者部分内容的准确性ღ◈ღ★✿、真实性ღ◈ღ★✿、完整性ღ◈ღ★✿、有效性ღ◈ღ★✿、及时性dnf达7ღ◈ღ★✿、原创性等dnf达7ღ◈ღ★✿。相关信息并未经过本网站证实ღ◈ღ★✿，不对您构成任何投资决策建议ღ◈ღ★✿，据此操作bifa必发ღ◈ღ★✿，风险自担ღ◈ღ★✿。数据来源ღ◈ღ★✿：东方财富Choice数据ღ◈ღ★✿。

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